株価キャッシュフロー倍率（PCFR）とは
キャッシュフローから会社の将来をはかるPCFR（株価キャッシュフロー倍率）
PCFR＝株価÷１株あたりのキャッシュフロー
（単位は「倍」）
PCFRは、キャッシュフローを重視した指標で、最近では的確に企業の将来を捉えることができる点で注目されている指標でもあります。
PCFRが高いほど株価は割高で、低いほど割安であることを意味します。
ただ、難点として、PCFRで用いられるキャッシュフローは、税引後の当期純利益に減価償却費を加えたものであり、詳細なキャッシュフローの資料がなければ算出することが難しい点にあります。
計算するために「営業活動のキャッシュフロー」を使ってもいいですが、これには減価償却費だけでなく、棚卸し資産や貸倒引当金などが加えられていますので、求められた値をあくまで目安として捉える必要があります。
PCFRを見る目安
２０～３０倍 ⇒ 標準的
１０倍以上 ⇒ 割安
PCFR（株価キャッシュフロー倍率）の正確性を高めるには減価償却費に注目する！
減価償却費とは！
事業などの業務のために用いられる建物、建物附属設備、機械装置、器具備品、車両運搬具などの資産は、一般的には時の経過等によってその価値が減っていきます。
このような資産は減価償却資産と呼ばれています。
（土地や骨とう品などのように時間の経過で価値が減少しない資産は、減価償却資産ではありません。）
減価償却資産の取得に支払ったお金は、取得した時に全額必要経費になるのではなく（実際には払っていても）、その資産の使用可能期間の全期間にわたり分割して必要経費としていくべきものです。
減価償却資産、例えば機械は、その後も製品を作るのに役立ちます。
つまり価値を生み続ける資産ということができます。
その価値を生み続けるための費用、つまり減価償却費として計上するわけです。
この使用可能期間（全ての設備には寿命がある）に当たるものとして法定耐用年数が財務省令に定められています。
減価償却とは、減価償却資産の取得に要した金額を一定の方法によって各年分の必要経費として配分していく手続です。
このように機械設備や店舗などの設備を新しく取得（つまり設備投資）した場合に毎年計上されますが、実際には企業の手元に残っている架空の費用です。
PERを導き出すために用いられる当期純利益は、減価償却費を引いた後の利益ですが、設備投資に積極的な会社であれば、当然、減価償却費が多くなり、当期純利益が見た目、減っていることになります。
しかし、このような設備投資に積極的な企業と、得た利益を設備投資に回さない消極的な企業では、株価の評価に差が出て当然だと言えるはずです。
PCFR（株価キャッシュフロー倍率）はこの差を補うためPERを補完する目的で示される指標です。
つまり、PCFR（株価キャッシュフロー倍率）とは、当期純利益に減価償却費を加味したキャッシュフローに基づいて算出されるため、PERより的確に企業の未来の成長力を表す指標ということが言えます。
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